Обзор ежедневных газет

14 февраля 2006

Экономика и политика

Вчера глава Минэкономразвития Герман Греф на традиционном понедельничном совещании у президента Владимира Путина сообщил, что его ведомство предлагает пересмотреть концепцию деления акционерных обществ на открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО). Концепцию, предлагающую поставить владельцев ЗАО перед нелегким выбором – публичность или повышение ответственности через перерегистрацию в общества с ограниченной ответственностью (ООО), предполагается обсудить в правительстве в четверг.

Как пишет газета «КоммерсантЪ» в материале "От правительства не закроешься», цель МЭРТа – увеличить число АО, близких по стандартам раскрытия информации и управлению к западным публичным компаниям.

Подготовленная МЭРТом "Концепция развития корпоративного законодательства и концепция развития финансовых рынков" была рассмотрена в минувшую пятницу на правительственном совете по конкурентоспособности (о заседании комиссии Ъ писал 12 февраля). Вчера же Герман Греф представил президенту Владимиру Путину одну из главных составляющих концепции, которую предполагается рассмотреть в этот четверг на заседании правительства. Концепция предлагает решать сразу несколько проблем, связанных с недостатками корпоративного управления в России. В их числе, как доложил вчера президенту Герман Греф, незащищенность прав собственности, высокие трансакционные издержки размещения акций на российском рынке, несовершенство инфраструктуры фондового рынка и несовершенство платежной системы.

Первой министр назвал проблему "несовершенства организационно-правовых форм предприятий" – в МЭРТе считают, что это выражается в существовании в России значительного количества компаний, которые называются ОАО, но на самом деле не являются публичными компаниями. Герман Греф пояснил: "У нас в стране больше 40 тыс. АО, из них всего 200 торгуются на открытых площадках. Из них 40 представляют 98% капитализации всего фондового рынка. И очевидным является то, что мы должны полностью пересмотреть всю концепцию, связанную с делением акционерных обществ на открытые и закрытые, и усовершенствовать законодательство, связанное с регулированием коммерческих юридических лиц".

Отметим, что это достаточно формалистичное объяснение – обычно причины, по которым на рынке инвесторам интересны лишь "голубые фишки", лежат в области инвестклимата и развитости фондовых институтов в стране. Наличие большого числа ОАО, которые не желают выходить на биржу, скорее следствие, чем причина.

В МЭРТе, впрочем, полагают, что необходимо заставить больше компаний выходить на фондовый рынок – и сделать это через коррекцию правовых статусов компаний. В связи с этим, как пояснял на одном из заседаний совета замглавы МЭРТа Андрей Шаронов, предполагается "переопределить" границы между статусом ЗАО, ОАО и ООО. Тем ОАО, которые не считают для себя возможными биржевые стандарты раскрытия информации и не планируют размещать бумаги на бирже, следует преобразоваться в ООО. ЗАО также должны будут преобразоваться в ООО – по мнению МЭРТа, статус ЗАО и ООО достаточно близок. Отметим, в этом есть некоторая натяжка: превращение ЗАО в ООО увеличивает ответственность бывших акционеров ЗАО, становящихся владельцами долей в ООО, кроме того, по нынешнему законодательству определенное влияние на новое ООО получают учредители ЗАО, в самом ЗАО не имеющие, как и в ОАО, никакого реального влияния.

Недвижимость

Противоположный строительный настрой
Прогноз главы столичного стройкомплекса расходится с рыночным

По прогнозу московских властей в 2006 году в городе будет построено 4,7 млн кв. м жилья, примерно столько же, сколько было по факту введено и в 2005 году. При этом, по словам главы столичного стройкомплекса Владимира Ресина, цены на квартиры практически остановятся: они будут расти теми же темпами, что и инфляция. Иными словами - на 10% в год против 40% в 2005 году, пишет газета «Бизнес».

Эксперты рынка недвижимости и сами застройщики считают, что это первый прогноз московских властей, который не сбудется. По их подсчетам, в 2006 году объемы строительства не только не увеличатся, но и уменьшатся, что приведет к сокращению объемов предложения на 30% по сравнению с 2005 годом.

По итогам прошедшего года, на территории Москвы было построено около 4,6 млн кв. м жилья. В 2006 году столичные власти прогнозируют ввод в эксплуатацию не менее 4,7 млн кв. м жилья, из которых почти 1,8 млн кв. м будет построено по социальным программам. Более того, заявляя о планируемых объемах строительства, Владимир Ресин пообещал, что рост цен на жилье в 2006 году будет сопоставим с темпами инфляции в стране.

Игроки рынка недвижимости полагают, что прогнозы столичных властей, в отличие от планов предыдущих лет, маловероятны. По мнению руководителя аналитического центра IRN.Ru Олега Репченко, выстраивая планы на 2006 год, столичные власти не учли последствий вступления в силу закона о долевом участии в строительстве (214-ФЗ.- "Бизнес"), который затормозил развитие большого числа площадок. "К концу 2006 года на рынке ожидается дефицит жилой площади до 30%",- соглашается с ним и руководитель департамента недвижимости корпорации Mirax Group Андрей Титюник. "Если в 2005 году сдавались объекты, разрешение на строительство которых было получено еще до введения 214ФЗ, то по логике в 2006 году должен настать черед площадок, осваиваемых уже по новому закону",- поясняет Олег Репченко.

Многие из экспертов отмечают, что снижение темпов освоения площадок в Москве началось еще в 2005 году. "В 2005 году по сравнению с 2004-м площади начатого строительства на 58% меньше (в кв. м), а законченного строительства- на 2% меньше (в кв. м), чем в 2004 году",- приводит свои цифры ведущий эксперт-аналитик компании Paul's Yard Владимир Кудрявцев. "Таким образом, уже по этим данным мы можем ожидать, что 2006 год будет характеризоваться отрицательной динамикой введения в строй новых объектов",- утверждает Кудрявцев. Кроме того, по мнению Геннадия Стерника, негативно на объемы строительства жилья сказались и многочисленные скандалы между застройщиками и частными инвесторами, которые привели к оттоку покупателей с проблемных строек на вторичный рынок.

Меньшие объемы строительства и, соответственно, дефицит предложения повлекут за собой рост цен, прогнозируют эксперты рынка. Они скептически оценивают заявление Ресина о стабилизации цен на жилье. "Цены на недвижимость могут расти на уровне инфляции только при условии, если на рынке существует достаточный объем предложения",- говорит Олег Репченко.

По итогам января рост цен составил около 4%, больше 1% в неделю, констатирует Олег Репченко. "В ближайшее время подобные темпы увеличения стоимости квадратного метра на уровне 4-5% сохранятся, и, соответственно, говорить о стабилизации рынка жилой недвижимости пока преждевременно",- резюмирует аналитик.

"Спартак" сыграет на Тушинском аэродроме
Здесь будет построен новый спортивный комплекс

 
Пресс-служба правительства России объявила, что на месте Тушинского аэродрома на северо-западе Москвы будет построен спорткомплекс, включающий стадион "Спартак", пишет газета «Коммерсантъ».  Постановление об этом подписал на днях премьер-министр Михаил Фрадков. Строительство стадиона, скорее всего, будет возложено на ЛУКОЙЛ, менеджеры которого владеют футбольным клубом "Спартак". Вчера на встрече с главой ЛУКОЙЛа Вагитом Алекперовым  президент Владимир Путин попросил компанию не забывать о поддержке российского спорта.

Пресс-атташе ФК "Спартак" Владимир Шевченко сообщил Ъ, сославшись на слова главы совета директоров ФК "Спартак" и вице-президента ЛУКОЙЛа Леонида Федуна, что презентация проекта и закладка первого камня состоятся через месяц или даже раньше. Напомним, что в течение шести лет московский "Спартак" безуспешно пытался получить участок для строительства собственной арены, но до сих пор клуб остается одной из двух столичных команд премьер-лиги, не имеющих стадиона, пригодного для проведения официальных матчей (стадиона также нет у ФК ЦСКА). Впрочем, в результате задержек "Спартак" оказался в выигрыше. Если еще год назад клуб претендовал на участок площадью всего 20 га на территории Тушинского аэродрома, то нынешним постановлением правительства под строительство спортивного комплекса выделено 226 га (при общей площади аэродрома 280 га). "Кроме стадиона будет построен крытый манеж, имеющий культурно-спортивное назначение,– рассказал Ъ господин Шевченко.– Правда, точное расположение пятна застройки еще неизвестно – к постановлению не была приложена карта".

ФГУП "Национальный аэроклуб России имени Чкалова", в ведении которого сейчас находится территория аэродрома, видимо, придется расстаться с мечтой о возобновлении полетов. "Распоряжением заместителя министра гражданской авиации летная деятельность на Тушинском аэродроме прекращена в 2002 году, и с тех пор все наши попытки добиться разрешения на полеты заканчивались неудачей",– пожаловался Ъ заместитель гендиректора ФГУПа Валерий Филатов. Комментировать постановление правительства господин Филатов не стал.
Руководитель Федерального агентства по физической культуре и спорту Вячеслав Фетисов заявил, что согласовал планы развития территории Тушинского аэродрома. "Стадион – это только часть проекта,– заявил Ъ чиновник.– Территория будет развиваться комплексно. С самого начала предполагалось, что там будет стадион, только неясно чей. Сейчас принято решение, что там будет 'Спартак'".
В постановлении правительства говорится, что комплекс будет построен за счет средств всероссийского добровольного общества "Спортивная Россия", ООО "Стадион 'Спартак'" и общероссийской общественной организации "Российская автомобильная федерация". Стоимость проекта не раскрывается. Отметим, что год назад гендиректор ФК "Спартак" Юрий Первак впервые заявил, что Владимир Путин подписал распоряжение о выделении клубу земли под строительство стадиона в районе Тушина. Предполагалось, что возводить его будет немецкая Hochtief. Построенная ею футбольная арена в Менхенгладбахе, рассчитанная на 52 тыс. болельщиков, обошлась заказчикам в €87 млн. По-видимому, основным спонсором строительства будет ЛУКОЙЛ или его менеджеры. Вчера Владимир Путин на встрече с Вагитом Алекперовым напомнил ему о необходимости поддерживать отечественный спорт. На что глава ЛУКОЙЛа ответил, что компания "достаточно активно это делает".

«Семерка» разместится с дисконтом
Совет директоров "Седьмого континента" утвердил решение о выпуске допэмиссии

Вчера совет директоров "Седьмого континента" утвердил решение о выпуске допэмиссии размером в 17% уставного капитала сети, часть которой будет до конца марта размещена в РТС, пишет газета «Бизнес». В результате сеть планирует привлечь около $200 млн. Аналитики предполагают, что размещение компании пройдет успешно, вместе с тем указывая на высокий дисконт предложения по отношению к рынку.

"Седьмой континент" продолжает подготовку ко вторичному размещению акций в РТС. Вчера совет директоров компании утвердил параметры допэмиссии, которая будет предложена инвесторам до конца квартала. Как сообщается в материалах компании, уставный капитал "Седьмого континента" будет увеличен приблизительно на 17% за счет размещения по открытой подписке 10,4 млн акций номиналом 0,5 руб. каждая. На бирже "Семерка" разместит 13,9% от увеличенного уставного капитала, в результате чего в свободном обращении будет 25% акций сети. Напомним, в ноябре 2004 года "Седьмой континент" провел IPO в РТС, разместив 13% акций за $80 млн. При повторном размещении "Седьмой континент" планирует выручить около $200 млн, то есть примерно $20 за акцию.

Аналитики указывают, что у компании есть хорошие шансы привлечь заявленную сумму при вторичном размещении. "При нынешних котировках в $25 за акцию привлечь $200 млн им не составит труда",- считает аналитик ИК "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. С ней соглашается аналитик ИК "Финам" Ольга Самарец, отмечая, что удачному размещению будет способствовать отсутствие на российском фондовом рынке акций других ритейлеров. "Многие инвесторы, работающие на российском фондовом рынке, заинтересованы в акциях торговых компаний, а увеличение free float компании повысит ликвидность ее бумаг",- продолжает Ольга Самарец, прогнозируя, что "Семерка" может привлечь и больше- $250-270 млн. С Самарец соглашается директор управления акционерных рынков МДМ-банка Александр Андреев: "Скорее всего, $200 млн - это нижняя граница размещения. Как правило, при вторичных размещениях хорошим результатом является 5процентный дисконт к рынку, а здесь мы имеем более высокую скидку". Аналитик ИГ "Атон" Алексей Языков считает такую скидку оправданной: "Ведь сначала компания должна предложить выкупить этиакции своим акционерам, однако основных держателей (Владимира Груздева и Александра Занадворова.- "Бизнес") это предложение вряд ли заинтересует, у них и так очень хорошие пакеты. Скорее всего, большая часть акций будет выкуплена миноритариям

Поселковый проект на $400млн
Компания "Промсвязьнедвижимость" решила выйти на загородный рынок

Компания "Промсвязьнедвижимость", акционерами которой являются братья Ананьевы, владельцы "Промсвязьбанка" и ИД "АиФ", решила выйти на загородный рынок. В 2006 году она начнет реализацию проектов по строительству сразу семи-восьми коттеджных поселков в основном на северном и северо-западном направлениях. Общий объем инвестиций в реализацию всех проектов составит более $400 млн. Эксперты рынка считают, что планы по строительству такого количества поселков слишком рискованны для компании.

О намерении ЗАО "Промcвязьнедвижимость" заняться строительством восьми коттеджных поселков площадью 400 тыс. кв. м "Бизнесу" рассказал генеральный директор компании Владимир Аристархов. Большая часть поселков будет строиться на собственной земле компании, которую она приобрела несколько лет назад в Солнечногорском, Истринском и Наро-Фоминском районах. Из восьми поселков четыре- экономкласса с количеством домов от 400 до 900 будут строиться в основном по Ярославскому направлению в районе центральной кольцевой автодороги. Еще четыре- бизнескласса - будут построены по Новорижскому и Пятницкому направлениям.

"Строить экономкласс мы в основном будем на собственной земле. Одна из целей - доказать, что строительство экономкласса рентабельно",- сообщил Владимир Аристархов.

"Объем инвестиций в проект может составить более $400 млн. Строительство будет вестись очередями, чтобы упростить финансирование. Кроме нашего основного партнера Промсвязьбанка, партнерами в проектах станут МДМ-банк, Ханса-банк, Райффайзен банк, Абсолют-банк и Славинвест",- уточнил он.

Однако, по мнению ряда экспертов, восемь проектов - это рискованно. "При реализации таких объемов важно не ошибиться с выбором проекта, месторасположением, архитектурной концепцией, с выбором застройщиков, риэлтеров и пр. Если появится хоть одна ошибка в одном проекте, то автоматически она будет иметь место и в других",- считает Валерий Новичков.

Стадион с жильем
КРТ придумывает обоснование застройки спортивной территории

Группа КРТ может построить многофункциональный комплекс стоимостью $80 млн на территории стадиона “Металлург” в Москве, принадлежащего заводу “Серп и молот”. Участники рынка считают, что в условиях дефицита земельных участков застройка территорий спортивных объектов может войти в массовую практику.

Согласно распоряжению мэра Москвы Юрия Лужкова, компании “Городской квартал” поручили разработать градостроительное обоснование строительства многофункционального комплекса (жилье и торгово-офисные площади) площадью 50 000 кв. м на части территории (1,5 га из 9,6 га) стадиона “Металлург”, принадлежащего заводу “Серп и молот”.

Как стало известно “Ведомостям”, “Городской квартал”, который выступит в качестве девелопера проекта, будет действовать в интересах группы КРТ. “Это наша партнерская компания”, — подтвердил руководитель дирекции маркетинга и PR КРТ Валех Рзаев. Объем инвестиций в компании оценили в $80 млн.

В КРТ отказались сообщить, будет ли в будущем комплексе доля завода или города. “Доли еще не определены, — объяснил “Ведомостям” председатель совета директоров ОАО “ММЗ "Серп и молот" Сергей Пареньков. — Но для предприятия важно, чтобы была проведена реконструкция стадиона”. Представитель КРТ подтвердил, что это будет сделано.

Ввести объект в эксплуатацию планируется через 2,5 года после начала строительства. “Вопрос о строительстве пока не стоит, — заявил представитель префектуры ЦАО. — В постановлении речь идет о градостроительном обосновании”. Он напомнил, что часть территории стадиона находится в природоохранной зоне, где строительство возможно с существенными ограничениями. Впрочем, по словам Паренькова, будущие работы в эту зону не попадут, а если и попадут, то ее границы можно откорректировать распоряжением мэрии.

По материалам газеты «Ведомости», "Бизнес" и "КоммерсантЪ"

Экспертный совет

Земельный рынок Подмосковья: агония или оздоровление?
Владимир Яхонтов, Евгений Копылов, Илья Менжунов, Наталья Круглова