Обзор ежедневных газет

02 июня 2009

Крупные инвесторы перевелись

из паевых фондов в деньги

Отток средств из паевых инвестиционных фондов в мае составил 347 млн руб. На сжавшийся за десять месяцев непрерывного оттока инвестиций рынок решающее влияние оказывают действия нескольких крупных игроков, а они в мае предпочли выводить средства из ПИФов, пишет "Коммерсантъ".

По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds.ru, в мае отток средств инвесторов из ПИФов составил 347 млн руб., что почти на 100 млн руб. больше, чем в апреле. Всего за десять месяцев чистый отток из ПИФов составил около 13 млрд руб. Лидерами по оттоку средств пайщиков в мае стали управляющие компании "Уралсиб", "Тройка Диалог" и Deutsche UFG Capital Management ("ОФГ Инвест", см. таблицу). Второй месяц подряд лидерами по притоку средств пайщиков стали управляющие компании "Райффайзен Капитал" и "Ингосстрах-инвестиции".

Отток по-прежнему продолжается практически из всех категорий фондов. Больше всего средств — 188 млн руб.— пайщики вывели из фондов акций. Фонды смешанных инвестиций и индексные фонды потеряли 174,6 млн руб. и 60,6 млн руб. Из фондов фондов было выведено 5,5 млн руб. Лидером по оттоку стал ПИФ "Добрыня Никитич" (управляющая компания "Тройка Диалог"), из которого было выведено 110,2 млн руб. Пайщики ПИФа "ЛУКОЙЛ фонд первый" (управляющая компания "Уралсиб") забрали из него 95,7 млн руб. "В мае стоимость паев фонда "ЛУКОЙЛ фонд первый" вернулась на докризисный уровень. В результате наиболее слабонервные пайщики, выйдя в ноль и компенсировав убытки от кризиса, предпочли перевести капитал в "защитные" инструменты",— поясняет руководитель аналитического управления "Уралсиба" Александр Головцов. 

Рынки в эйфории

Деньги, впрыснутые в финансовую систему мировыми центробанками, и вера инвесторов в то, что худшее для экономики уже позади, привели к взлету цен на сырьевые товары и фондовых индексов. Но если эта вера ослабнет, падение обещает быть драматическим

«В основе продолжающегося роста на рынках лежит крепнущая уверенность инвесторов в воcстановлении мировой экономики в сочетании с улучшением ситуации на финансовых рынках» — это объяснение в отчете Ли Хардмана из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в последние месяцы, как мантру, повторяют аналитики и инвесторы. Уверенность эта в значительной степени базируется на данных о росте производства и спроса на сырье в Китае, который в глазах многих сменил США в качестве экономического лидера. Если смотреть только на спрос в США, сложно объяснить, почему цены на нефть выросли почти в два раза, говорит президент Paul Ting Energy Vision Пол Тин. Импорт нефти в Китай вырос в апреле на 13,6% по сравнению с апрелем-2008, меди — на 149%, железной руды — на 24%, соевых бобов — на 55%, пишут "Ведомости".

Индекс Baltic Dry, показывающий стоимость фрахта судов для перевозки сырьевых товаров, вырос за май на 96%, в китайских портах образовались очереди из кораблей.

Российские власти боятся слишком сильного рубля

Антикризисный комитет при российском правительстве рассматривает вариант очередной девальвации российской валюты в случае падения цен на нефть, пишет во вторник Business FM.

С марта этого года рубль укрепился почти на 20%, фондовый рынок вырос вдвое. Вместе с ускорившимся ростом сырьевых котировок появились разговоры о том, что рубль укрепляется слишком быстрыми темпами, а это может нанести вред российской экономике. Подобного мнения придерживается председатель правления компании Арбат Капитал Менеджмент Алексей Голубович: "Я считаю, что укрепление рубля может оказать положительное влияние на потребительские расходы той части населения, которая получает зарплату, зафиксированную в рублях. Это, безусловно, поможет поддержать им уровень жизни. Для всей остальной экономики, как для экспортеров, особенно сырьевых экспортеров, так и для тех компаний, которые выпускают импорто-замещающую продукцию, укрепление рубля не нужно".

О проблеме чрезмерного усиления национальной валюты говорят сейчас и в Еврозоне. Укрепление евро ставит под вопрос надежды на скорый выход из рецессии за счет подъема в экспортных отраслях экономики. Между тем, в России ситуация гораздо сложнее. Многие компании набрали долгов в долларах и поэтому на фоне ослабления рубля в первом квартале уже понесли по ним серьезные убытки. В числе пострадавших ритейлинговая сеть X-5, а также мобильный оператор "Вымпелком". Эксперты говорят о том, что текущая неуверенность в будущем рубля – результат непоследовательной политики со стороны самого российского Центробанка. Сначала для поддержки рубля не жалели средств Резервного фонда, а теперь ЦБ сам намекает на то, что рубль будет снижаться. Комментарий начальника отдела конверсионных операций Русского банка развития Игоря Шибанова: "Интересны высказывания чиновников ЦБ. Там есть две ключевые фразы. Первая звучит так: Если котировки достигнут 30 руб. за доллар, в ЦБ обеспокоятся таким положением дела. И вторая фраза звучала так: не существует в данный момент устойчивой тенденции укрепления рубля. Истолковать это можно следующим образом: Центральный банк просто предупреждает бизнес, что рано или поздно последует вторая волна девальвации. Другого трудно предположить, для чего так часто и так конкретно фокусируют свое внимание чиновники ЦБ". 

Экспертный совет

Земельный рынок Подмосковья: агония или оздоровление?
Владимир Яхонтов, Евгений Копылов, Илья Менжунов, Наталья Круглова