Обзор ежедневных газет

02 декабря 2008

Дали в долг

ПИК и «Система-галс» договорились о кредитах более чем на 500 млн долл.

ПИК подписала соглашение с ВЭБом о кредите на 262 млн долл., говорится в сообщении компании. Кредит выдан на один год и пойдет на рефинансирование существующей задолженности. Долг ПИК составляет 1,3 млрд долл., из них 900 млн долл.— краткосрочный. В отчете аналитиков «ВТБ капитала» сказано, что 780 млн долл. должны быть выплачены в декабре 2008 года. Ранее Артем Эйрамджанц, первый вице-президент ПИК, говорил, что часть долга уже погашена. В частности, реструктурирована задолженность на 300 млн долл. перед Morgan Stanley Senior Funding Inc. и Nomura International.

По оценке «ВТБ капитала», в IV квартале 2008 года от продажи жилья ПИК должна получить 330-350 млн долл. С учетом кредита от ВЭБа компании необходимо будет погасить еще 288-308 млн долл., говорится в отчете банка. Ранее мэрия Москвы аннулировала результаты конкурса по выкупу у застройщиков жилья. ПИК рассчитывала продать мэрии около 340 тыс. кв. м. на 27 млрд руб.

«Система-галс» подписала кредитный договор с ВТБ на 7 млрд руб. (около 250 млн долл.) на два года. Кроме того, ВТБ изменил условия для уже выданных кредитов «Система-галс» на 700 млн долл. Кредит был выдан АФК «Система» под залог 1,9 млн акций (примерно 17% ) девелоперской «дочки». По новым условиям сумма кредита конвертируется в рубли, а ставка фиксируется на уровне 15%. Ранее «Система-галс» платила по ставке 8,5% годовых (500 млн долл.) и LIBOR + 5,43% (200 млн долл.). В залог АФК «Система» передает 65,6% «Система-галс» и пакет в Московском банке реконструкции и развития. Размер залога в случае снижения котировок «Система-галс» не изменится, пишет "Ведомости".

Из Центробанка выдавливают резервы

Атака на рубль возобновлена

Давление на рубль возобновилось после проведенной ЦБ в пятницу очередной девальвации национальной валюты. Снижение спроса на рубли и ожидание продолжения ослабления рубля — вчера стоимость корзины евро и доллара осталась на уровне 31,3 руб.— привело к продаже ЦБ вчера 2-2,5 млрд долл. резервов. Само существование корзины критикуется аналитиками, которые уже допускают и более быструю девальвацию рубля в конце этого года, и возможность смены курсовой политики ЦБ в начале следующего.

Вчера игроки на валютном рынке впервые после завершения периода налоговых выплат оценивали новую политику Банка России после повышения ставок. Неожиданностей не произошло: как констатируют в "Ренессанс Капитале", ЦБ продолжил поддерживать курс рубля к бивалютной корзине ($0,55+€0,45) на уровне 31,3 руб. продажей резервов. В инвестбанке полагают, что на удержание нового курсового ориентира ЦБ потратил порядка 2-2,5 млрд долл. Таким образом, ситуация полностью аналогична ситуации 11-24 ноября. Тогда после повышения ЦБ ставки рефинансирования на 1% и других ставок при одновременной "ступенчатой" девальвации рубля с шагом в 0,3 руб. (два раунда) Банк России потратил на защиту курса за месяц порядка 20 млрд долл. Еще несколько миллиардов ЦБ передал игрокам, предпочитающим "уйти в доллар", на защиту курса от не ожидавшейся ситуации укрепления евро к доллару в конце ноября 2008 года.

При продолжении этой же политики можно предположить, что стоимость этой технологии для ЦБ будет аналогичной ноябрьской цене "управляемой девальвации". Пока неизвестно, как продажа резервов ЦБ отразится на оттоке капитала — напомним, повышение ставок с 1 декабря ЦБ мотивировал именно борьбой с оттоком. Пока последние обнародованные представителями правительства и ЦБ цифры предполагаемого оттока капитала из РФ по итогам 2008 года приходятся на первую половину ноября — порядка 50 млрд долл. по итогам года. После этой даты ни один чиновник не обнародовал прогнозов оттока — исходя из динамики международных резервов России и последних оценок платежного баланса (октябрь 2008 года), он может составить порядка 75 млрд долл., пишет "Коммерсантъ".  
 
Рецессия в США длится уже год

Рецессия в экономике США началась в декабре 2007 года, сообщило вчера Национальное бюро экономических исследований (NBER). Таким образом, нынешний спад в экономике уже стал самым длительным с 1982 года.

NBER устанавливает официальные даты бизнес-циклов в США. Обычно в мире техническим определением рецессии считается сокращение ВВП в течение двух кварталов подряд. Однако NBER определяет рецессию как «значительное снижение экономической активности, которое длится более нескольких месяцев и отражается в показателях производства, занятости, реальных доходов и других индикаторах». Начавшаяся год назад рецессия положила конец шестилетнему периоду экономического подъема. Предыдущая рецессия, по NBER, длилась с марта по ноябрь 2001 года.

Если рецессия продлится еще пять месяцев, она станет самой длительной со времен Великой депрессии. По данным опроса экономистов, проведенного в ноябре The Wall Street Journal, ВВП США начнет расти лишь в III квартале 2009 года. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил вчера, что экономика, «возможно, еще некоторое время будет оставаться слабой». «Очевидно, что рецессия не закончится в ближайшие месяцы. Будет счастьем, если это произойдет к середине следующего года», — сказал в интервью Bloomberg Джеффри Фрэнкел, член комитета по датированию бизнес-циклов NBER и профессор Гарвардского университета, пишут "Ведомости".

ФРС готова на всё

В борьбе с финансовым и экономическим кризисом Федеральная резервная система США готова и дальше снижать процентную ставку, а также всеми силами поддерживать ликвидность и помогать экономике, в том числе за счет покупки казначейских облигаций.

Сейчас ставка составляет 1%, но ее дальнейшее снижение «безусловно, возможно», заявил вчера председатель ФРС Бен Бернанке на конференции в Техасе. Экономисты ожидают, что это произойдет уже на ближайшем заседании ФРС 15-16 декабря. ФРС, конечно, не может опустить ставку ниже нуля, поэтому она ограничена в применении традиционных методов денежной политики, но «у нее остается в колчане вторая стрела — обеспечение ликвидности», сказал Бернанке.

Один из возможных вариантов — покупка центробанком «долгосрочных казначейских облигаций либо облигаций федеральных агентств на открытом рынке в значительных количествах», заявил Бернанке. По его словам, это позволит снизить доходность этих бумаг, от которой отсчитывается стоимость многих долгосрочных кредитов, стимулировав тем самым кредитование и спрос в экономике, пишут "Ведомости". 

Компания ПИК получила кредит Внешэкономбанка 262 млн долл.

Средства пойдут на рефинансирование внешнего долга девелопера.

Полученные от госбанка 262 млн долл., помогут закрыть лишь треть внешней задолженности девелопера. На конец сентября ПИКу предстояло погасить 900 млн долл. Однако сами строители - полны оптимизма, официальный комментарий группы компаний ПИК зачитала - руководитель пресс-службы Наталья Коновалова: "За последние несколько месяцев группа компаний ПИК добилась значительных успехов в сокращении краткосрочной задолженности и укрепления финансового положения компании. На данный момент мы находим положение группы стабильным и успешное завершение сделки с ВЭБом наглядно демонстрирует клиентам и акционерам компании нашу устойчивость и способность продолжения нормальной работы".

Пик просил у ВЭБа 300 млн долл., но получил меньше - 262. И всего лишь сроком на 1 год. Но и это неплохо, учитывая ситуацию с ликвидностью в России. К тому же у компании есть еще один вариант помощи, говорит Николай Крайнов, президент инвестиционной группы "Покров": "Вторая помощь может быть для ПИКа от московских властей, которые могут выкупить часть почти готовых квартир эконом-класса. Но это может не все проблемы ПИКа решить. Им придется искать еще вариант".

Это те самые квадратные метры сначала по 80 тысяч рублей, потом по 59, которые все обещает купить столичная мэрия. На эти цели Москва вроде бы готова потратить почти 2 миллиарда долларов. Возможен и третий источник помощи - федеральный центр, сообщил - генеральный директор консалтинговой компании Russian Research Group Денис Колокольников: "ПИК достаточно много строит жилья, которое подходит под решение социальных программ, в том числе, для минобороны и других целей. Тот посыл, который сделал премьер- министр о покупке объектов для решения социальных программ, я думаю, будет решен как в Москве - для решения московских программ - так и для различных федеральных, поскольку ПИК строит во многих городах", пишет Business FM.  

Экспертный совет

Земельный рынок Подмосковья: агония или оздоровление?
Владимир Яхонтов, Евгений Копылов, Илья Менжунов, Наталья Круглова